Η Fitch Ratings επιβεβαίωσε την Προεπιλεγμένη Βαθμολογία Μακροχρόνιου Εκδότη της Τράπεζας Κύπρου Δημόσια Εταιρεία Λτδ (BoC) σε «B-» και Βαθμολογία Βιωσιμότητας (VR) στο «b-« με αρνητική προοπτική.
Σύμφωνα με τον Fitch, η BoC ανακοίνωσε στις 18 Ιανουαρίου 2021 συμφωνία για την πώληση χαρτοφυλακίου μη εκτελεστικών ανοιγμάτων (NPE) έναντι μικτού ποσού περίπου 0,5 δισεκατομμυρίων ευρώ.
«Η συναλλαγή είναι θετική ως προς την πίστωση και θα προσφέρει στην τράπεζα πρόσθετο περιθώριο σε αυτό το επίπεδο αξιολόγησης, αλλά δεν διευκολύνει επαρκώς τις μεσοπρόθεσμες πιέσεις για να σταθεροποιήσει το Outlook για το Μακροπρόθεσμο IDR, κυρίως λόγω της ακόμα μεγάλης επιβάρυνσης κεφαλαίου για μη διατηρημένα προβληματικά περιουσιακά στοιχεία (καθαρό NPE και καθαρά αποκλεισμένα περιουσιακά στοιχεία) »λέει ο Fitch.
Προσθέτει ότι το αρνητικό προοπτικό «συνεχίζει να αντικατοπτρίζει την άποψή μας ότι οι αξιολογήσεις της τράπεζας παραμένουν εξαιρετικά ευαίσθητες σε ένα μειονέκτημα σεναρίου για τη βασική προσδοκία μας για μια υγιή ανάκαμψη. Σε ένα τέτοιο σενάριο, οι αξιολογήσεις του ΔΣ ενδέχεται να υποστούν πιέσεις από υψηλότερες από τις αναμενόμενες εισροές νέων απομειωμένων δανείων που δημιουργούν μεγαλύτερες πιστωτικές απώλειες, ασθενέστερη δημιουργία εσόδων, με αποτέλεσμα τελικά μεγαλύτερη διάβρωση κεφαλαίου από το αναμενόμενο ».
Σύμφωνα με τον Fitch, οι αξιολογήσεις της BoC αντικατοπτρίζουν την αδύναμη ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων ακόμη και μετά την ανακοίνωση της διάθεσης του NPE, η οποία οδηγεί σε πολύ υψηλή κεφαλαιακή επιβάρυνση από μη διατηρημένα προβληματικά περιουσιακά στοιχεία και σε χαμηλή κερδοφορία, η οποία εξακολουθεί να περιορίζεται από τις υψηλές χρεώσεις απομείωσης δανείων (LIC).
«Οι βαθμολογίες αντικατοπτρίζουν επίσης το ισχυρό franchise και τη θέση της BoC ως τη μεγαλύτερη τράπεζα στην Κύπρο, η οποία είναι μια μικρή αγορά, και ένα αποδεκτό προφίλ χρηματοδότησης. Η εκτίμησή μας για την ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων και την κεφαλαιοποίηση επηρεάζει σημαντικά τις αξιολογήσεις της τράπεζας »προσθέτει.
Ο Fitch σημειώνει ότι το αρνητικό Outlook αντικατοπτρίζει τους μεσοπρόθεσμους κινδύνους για τις αξιολογήσεις του από το ξέσπασμα του coronavirus.
«Τα VR και τα IDR είναι πρωτίστως ευαίσθητα στην έκταση και τη διάρκεια της αποδυνάμωσης του χρηματοοικονομικού προφίλ της τράπεζας ως αποτέλεσμα της πανδημικής κρίσης στην οικονομία. Πιθανότατα θα υποβαθμίσουμε το VR του BoC και το μακροπρόθεσμο IDR εάν η ποιότητα του ενεργητικού επιδεινωθεί περισσότερο από το αναμενόμενο και εάν ο προβληματικός λόγος ενεργητικού είναι πιθανό να υπερβεί το 30% για παρατεταμένο χρονικό διάστημα »συνεχίζει.
Σύμφωνα με το δελτίο τύπου, «το VR της τράπεζας και το μακροπρόθεσμο IDR θα μπορούσαν επίσης να υποβαθμιστούν εάν υπάρχει μια πιο ουσιαστική και παρατεταμένη επιδείνωση της κερδοφορίας από ό, τι προβλέπουμε σήμερα, τελικά διαβρώνοντας τον πλήρως φορτωμένο δείκτη CET1 και φέρνοντας το κεφάλαιο μη διατηρημένα προβληματικά περιουσιακά στοιχεία άνω του 200%, χωρίς αξιόπιστες προοπτικές να το μειώσουν σε τουλάχιστον τρέχοντα επίπεδα. Αυτές οι περιστάσεις θα μπορούσαν να προκύψουν, για παράδειγμα, από μια υψηλότερη από την αναμενόμενη υποβάθμιση της ποιότητας των περιουσιακών στοιχείων ».
Ο Fitch λέει ότι το Outlook θα μπορούσε να αναθεωρηθεί σε Stable εάν το λειτουργικό περιβάλλον της τράπεζας σταθεροποιηθεί και η τράπεζα διαχειρίζεται επιτυχώς τις προκλήσεις που προκύπτουν από την οικονομική ύφεση, αναστρέφοντας τους αρνητικούς κινδύνους για την ποιότητα και την κερδοφορία του ενεργητικού της, διατηρώντας ταυτόχρονα τα τρέχοντα επίπεδα κεφαλαίου.
Αυτό, προσθέτει, θα σήμαινε την προσέγγιση ενός προβληματικού λόγου περιουσιακών στοιχείων 20% με διαρκή πτωτική τάση και αυτό θα συνεπαγόταν δομικά χαμηλότερα LIC και, ως εκ τούτου, επιστροφή στα θετικά λειτουργικά κέρδη σε πιο βιώσιμη βάση.
Σημειώνοντας ότι η ανοδική βαθμολογία είναι προς το παρόν περιορισμένη, αναφέρει ότι μακροπρόθεσμα, μια αναβάθμιση θα απαιτούσε βελτιωμένες προοπτικές για το λειτουργικό περιβάλλον και ουσιαστική και διαρκή βελτίωση της βασικής κερδοφορίας, σε συνδυασμό με σημαντική βελτίωση στην ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων (λόγος προβληματικών περιουσιακών στοιχείων κάτω από 15 %) και μείωση του κεφαλαίου που κινείται προς το 100% με μια σαφή πτωτική πορεία.
(CNA)