Δεν υπάρχει κανένας λόγος για τον οποίο μια κακή τράπεζα δεν θα λειτουργούσε στην Κύπρο, όπως συμβαίνει σε πολλές άλλες χώρες. Όλα εξαρτώνται, λένε οι ειδικοί, για το πώς διαχειρίζεται.
Όπως σημειώνει ο σύμβουλος διαχείρισης McKinsey, η ιδέα είναι απλή. «Ο εντοπισμός και η επιδίωξη της βέλτιστης στρατηγικής για τα κακά περιουσιακά στοιχεία θα είναι ζωτικής σημασίας για τη μεγιστοποίηση της αξίας τους. Δεδομένου ότι ορισμένα προτεινόμενα χαρτοφυλάκια κακών τραπεζών είναι πολύ μεγάλα, η βελτίωση της απόδοσης ενός χαρτοφυλακίου με λίγες μόνο εκατοστιαίες μονάδες δημιουργεί τεράστια αξία. “
Το κλειδί για να πάρει ένα κακό τραπεζικό δικαίωμα είναι να το κάνει κερδοφόρο αμέσως τον πρώτο χρόνο, σχολιάζει ένας άλλος σύμβουλος. Αυτό παρέχει κέρδος για επανεπένδυση στις λειτουργίες της κακής τράπεζας και δείχνει το δρόμο για τη μελλοντική εξέλιξη.
Η Ινδία βρίσκεται επί του παρόντος στη δημιουργία μιας κακής τράπεζας και υπάρχει ανησυχία, δεδομένου του μεγάλου μεγέθους του χαρτοφυλακίου δανείων, ότι οι τιμές του δανείου ενδέχεται να πέσουν υπό πίεση. Ωστόσο, αυτό είναι απίθανο στην Κύπρο όπου το υπό εξέταση χαρτοφυλάκιο είναι σχετικά μικρό 10 δισεκατομμύρια ευρώ.
Γιατί αποτυγχάνουν οι «κακές τράπεζες»
Η κακή τράπεζα, τελικά, δεν είναι πραγματικά τράπεζα. Είναι ένας διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων, εξάγοντας αξία από ένα χαρτοφυλάκιο προβληματικών δανείων.
Η δημιουργία «κακών τραπεζών» για να απομακρυνθούν τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια από καλές τράπεζες έχει μακρά ιστορία – δοκιμάστηκε για πρώτη φορά στις ΗΠΑ από την Mellon bank το 1988 και από τότε, πολλά έργα διαχωρισμού περιουσιακών στοιχείων πέτυχαν.
Από την άλλη πλευρά, μερικοί έχουν αποτύχει – το HETA της Αυστρίας, που δημιουργήθηκε το 2014, είναι ένα αξιοσημείωτο παράδειγμα για το πού η κρατική παρέμβαση στις επιχειρήσεις της κακής τράπεζας δημιούργησε ένα περίπλοκο νομικό πρόβλημα και άφησε πολλούς επενδυτές θυμωμένους.
Στην Κύπρο, η κακή τραπεζική ιδέα έχει διατυπωθεί πολλές φορές από την κρίση του 2013.
Μια «καλή» κακή τράπεζα δεν κοστίζει πολύ
Αυτό που φαίνεται να έχει αποτρέψει τη δράση στην Κύπρο είναι η εκτίμηση του κόστους μιας κακής τράπεζας.
Αυτό δεν πρέπει να είναι υψηλό. Σκεφτείτε ότι ο Εθνικός Οργανισμός Διαχείρισης Περιουσιακών Στοιχείων της Ιρλανδίας ξεκίνησε με χαρτοφυλάκιο 30 δισεκατομμυρίων ευρώ αμέσως μετά την κρίση το 2009. Έως το 2017, είχε διαθέσει ολόκληρο το χαρτοφυλάκιο και είχε σημαντικά κέρδη. Λειτουργεί και κερδίζει σήμερα.
Ο ετήσιος προϋπολογισμός για το NAMA είναι περίπου 230 εκατομμύρια ευρώ. Ένα μικρό τίμημα για την επίλυση ενός μεγάλου προβλήματος.
Ωστόσο, το κόστος, σε οποιοδήποτε ποσό, πρέπει να αιτιολογηθεί. Αυτό σημαίνει εξεύρεση της σωστής στρατηγικής εκκαθάρισης για τα εν λόγω περιουσιακά στοιχεία.
Είναι όλα σχετικά με την καλή διαχείριση
Όπως σημειώνει ο σύμβουλος Oliver Wyman, μια κακή τράπεζα πρέπει να δημιουργήσει τα σετ δεξιοτήτων που απαιτούνται με βάση τη φύση του χαρτοφυλακίου που επιδιώκει να κερδίσει χρήματα. Λαμβάνοντας το παράδειγμα του σουηδικού προγράμματος Securum που ξεκίνησε τη δεκαετία του 1990:
«Ορισμένες στρατηγικές θα απαιτήσουν περισσότερες δεξιότητες και επενδύσεις σε υποδομές από άλλες. Η σκόπιμη ανάπτυξη εμπειρογνωμοσύνης σε ακίνητα στο Securum της Σουηδίας ήταν δαπανηρή αλλά αξίζει τον κόπο δεδομένης της κλίμακας του χαρτοφυλακίου. Αυτό μπορεί να μην ισχύει για πολλές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων στα κατακερματισμένα χαρτοφυλάκια των σημερινών κακών τραπεζών. “
Η προτεινόμενη από την κυβέρνηση επιλογή του KEDIPES, του Κύπρου Asset Management Companion, φαίνεται τουλάχιστον, να είναι λογική σε αυτό το πλαίσιο, σύμφωνα με τους ειδικούς του τραπεζικού κλάδου. Το KEDIPES ασχολήθηκε με τη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων με αναξιοπαθούντα χρόνια, οπότε ένα μέρος του απαιτούμενου σετ δεξιοτήτων έχει ήδη αποκτηθεί.
Στη συνέχεια, η πρόταση της κυβέρνησης περιλαμβάνει μόνο εκείνο το μέρος του εθνικού χαρτοφυλακίου μη εξυπηρετούμενων δανείων που περιλαμβάνει «αυτά τα δάνεια σε άτομα που θα χρηματοδοτούσαν μια πρωτεύουσα κατοικία ή μια μικρή επιχείρηση», που σημαίνει ότι ενδέχεται να υπάρχουν υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία που μπορούν να αποφέρουν έσοδα.
Ωστόσο, ανεξάρτητα από το πώς ξεκινά η κακή τράπεζα, η καλή διαχείριση είναι το κλειδί για την επιτυχία της, όπως σημείωσε η Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων σε μια μελέτη 14 προβληματικών σχεδίων διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων. Ένας ανεξάρτητος πίνακας είναι επίσης κρίσιμος παράγοντας.
Η συγκέντρωση του σωστού ταλέντου και η εξειδικευμένη διαχείριση θα μπορούσε να κάνει επιτυχημένη μια κακή τράπεζα της Κύπρου.