Είναι λίγο ειρωνικό το γεγονός ότι η Clicks ανακοίνωσε ότι σκοπεύει να κλείσει όλα τα καταστήματά της Musica την ίδια εβδομάδα που έχουν απογειωθεί κυριολεκτικά οι μετοχές στο GameStop, μια παρόμοια αλυσίδα καταστημάτων βιντεοπαιχνιδιών παλαιού τύπου στις ΗΠΑ. Ωστόσο, αυτό δεν έχει καμία σχέση με τη ζήτηση για τα προϊόντα του και περισσότερο με μια δέσμη επενδυτών λιανικής που στρογγυλοποιούν τους πωλητές των μετοχών.
Δημοσιεύτηκε για πρώτη φορά στο Καθημερινά Maverick 168 εβδομαδιαία εφημερίδα.
Η στρατοσφαιρική ανάβαση του GameStop αυτό το μήνα καθοδηγείται από την WallStreetBets, μια κοινότητα επενδυτών λιανικής και εμπόρων με μια αίθουσα συνομιλίας στην πλατφόρμα κοινωνικών μέσων Reddit.
Η κοινότητα «crowd trading» αποφάσισε να αναλάβει μεγάλους επενδυτές των ΗΠΑ που στοιχηματίζουν ότι οι μετοχές ορισμένων εταιρειών θα μειωθούν. Στόχευσαν υπερβολικά βραχυπρόθεσμα, αγοράζοντάς τα σε μικρούς αριθμούς σε ολοένα και υψηλότερα επίπεδα έως ότου, τελικά, συμπίεσαν τα αμοιβαία κεφάλαια από τα αποθέματα καθώς έκοψαν ζημίες που έφτασαν τα δισεκατομμύρια δολάρια.
Το GameStop δεν ήταν ο μόνος στόχος, με άλλες εταιρείες, συμπεριλαμβανομένων των Nokia, Blackberry και AMC Entertainment, μεταξύ άλλων, να αυξάνονται επίσης. Μόνο αυτήν την εβδομάδα, το GameStop σημείωσε άνοδο 400%, σημειώνοντας κέρδη φέτος σε περισσότερο από 1.200%. Η AMC Entertainment τετραπλασιάστηκε σε αξία την Τετάρτη.
Τα αποθέματα άρχισαν να επιστρέφουν στη Γη την Πέμπτη, ωστόσο, καθώς οι ρυθμιστές της αγοράς, συμπεριλαμβανομένης της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, κλήθηκαν να διερευνήσουν πιθανή κατάχρηση αγοράς λόγω των φυσαλίδων που είχαν δημιουργηθεί.
Πιθανότατα θα πέσουν περισσότερο καθώς οι έμποροι της WallStreetBets βγαίνουν από τις θέσεις τους και περισσότεροι ορθολογικοί επενδυτές ρίχνουν μια πιο προσεκτική ματιά στα βασικά στοιχεία των εταιρειών. Όπως και άλλοι λιανοπωλητές, το GameStop έχει επηρεαστεί σοβαρά από το Covid-19.
Αυτό ισχύει και για τη Musica. Η πανδημία έχει επιταχύνει μια μετατόπιση που εδώ και καιρό έρχεται, με λιγότερους πελάτες σε θέση ή πρόθυμοι να επισκεφθούν καταστήματα που βρίσκονται κυρίως σε εμπορικά κέντρα.
Επομένως, δεν προκαλεί έκπληξη το γεγονός ότι η Clicks κλείνει το λιανοπωλητή μουσικής και ψυχαγωγίας που απέκτησε το 1992 όταν οι άνθρωποι αγόραζαν ακόμα CD και βιντεοπαιχνίδια. Λέει ότι λειτουργεί σε μια παρακμάζουσα αγορά για αρκετά χρόνια λόγω της παγκόσμιας μετατόπισης στην ψηφιακή κατανάλωση μουσικής, ταινιών και παιχνιδιών. Έχει ήδη κλείσει 19 καταστήματα από την αρχή του οικονομικού έτους 2021, με τα υπόλοιπα 59 καταστήματα να κλείσουν καθώς οι μισθώσεις τους λήγουν τους επόμενους τέσσερις μήνες. Ευτυχώς, το προσωπικό στα καταστήματα που έκλεισαν από τον Σεπτέμβριο απορροφήθηκε στο διευρυμένο δίκτυο καταστημάτων υγείας και ομορφιάς της Clicks. Ελπίζει να κάνει το ίδιο με όσους περισσότερους από το υπόλοιπο προσωπικό μπορεί.
Το Cashbuild ωφελείται από τη ζήτηση DIY
Οι Νοτιοαφρικανοί μπορεί να μην ερωτεύτηκαν τα καταστήματα για να αγοράσουν CD και βίντεο υπέρ ψηφιακών λήψεων, αλλά σχεδόν τίποτα δεν θα αντικαταστήσει μια επίσκεψη Σαββατοκύριακου στο τοπικό κατάστημα υλικού. Αυτό είναι σαφές αν κοιτάξετε πόσο καλά αποδίδουν παρά την αυξανόμενη πίεση στους καταναλωτές, την αυξανόμενη ανεργία και τη γενική απελπισία στην κατάσταση της οικονομίας.
Μια ενημέρωση διαπραγμάτευσης από την CashBuild αυτή την εβδομάδα είχε ως αποτέλεσμα οι μετοχές της να αυξηθούν κατά 20% κατά τη διάρκεια πέντε ημερών. Σίγουρα, δεν είναι ακριβώς το ίδιο με το συγκλονιστικό ράλι που έχει απολαύσει το GameStop, αλλά υποστηρίζεται από βασικές αρχές.
Ο λιανοπωλητής υλικού και δομικών υλικών αύξησε τα έσοδα κατά 21% κατά τη διάρκεια των έξι μηνών έως τα τέλη Δεκεμβρίου – ίσως καθώς η πλήξη των κλειδαριών και των απαγορεύσεων κυκλοφορίας οδήγησε περισσότερους πελάτες στις πόρτες του. Με πολλούς από εμάς να δουλεύουμε, να σπουδάζουμε και να διασκεδάζουμε στο σπίτι, τα έργα DIY επιτέλους αντιμετωπίζονται.
Το Cashbuild δεν είναι μόνο του. Την περασμένη εβδομάδα, η Massmart ανέφερε μια ισχυρότερη απόδοση πωλήσεων στις βελτιώσεις στο σπίτι και στις κατηγορίες DIY. Η Pepkor’s The Building Company, την οποία απασχολεί να πουλήσει στην Cashbuild, έχει κάνει επίσης καλά. Και η Italtile λέει ότι το κέρδος του πρώτου εξαμήνου θα είναι τουλάχιστον 25% υψηλότερο. Λέει επίσης ότι η τάση εργασίας από το σπίτι έχει ενισχύσει τη ζήτηση για προϊόντα βελτίωσης σπιτιού, με χαμηλότερα επιτόκια και διακοπές πληρωμής που υποστηρίζουν τις δαπάνες. Μερικά από τα μετρητά που χρησιμοποιήθηκαν προηγουμένως για μεταφορά και αναψυχή έχουν επίσης μεταφερθεί στα σπίτια μας.
Η Ascendis λαμβάνει νέο αντίδοτο χρέους
Η Ascendis Health, η ομάδα φαρμακευτικών προϊόντων και υγειονομικής περίθαλψης που έπεσε δραματικά από την εύνοια τα τελευταία χρόνια μετά από μια εξαγορά εξαγοράς χρέους, στάλθηκε πίσω στο σχέδιο για να επανεξετάσει τη φθίνουσα στρατηγική της.
Λόγω του χρέους που επισκιάζει την αξία των ιδίων κεφαλαίων του, οι πιστωτές του ομίλου και όχι οι μέτοχοι του έχουν σήμερα το προβάδισμα. Μια αναδυόμενη κοινοπραξία δανειστών μπορεί τώρα να καταστρέψει τα σχέδιά της να πουλήσει την επιχείρησή της Remedica – η οποία μπορεί να είναι μια ευλογία μεταμφιεσμένη, καθώς ο ερευνητής της Small Talk Daily Anthony Clark περιγράφει την επιχείρηση φαρμακευτικών προϊόντων με έδρα την Κύπρο ως «κοσμηματοπωλεία».
Αφού έλαβε μια ανεπιθύμητη προσφορά για τη Remedica λίγο πριν από δύο χρόνια (η οποία στη συνέχεια υποχώρησε) ο Ascendis σχεδίαζε ακόμα να πουλήσει την επιχείρηση σε μια προσπάθεια να μειώσει το χρέος της. Είναι όμως μεγάλος κερδισμένος, συνεισφέροντας περισσότερα από τα μισά από τα διεθνή έσοδα του ομίλου πέρυσι. Άλλοι δανειστές, συμπεριλαμβανομένων των τραπεζών που χρωστάνε χρήματα από την Ascendis, μπορεί να είναι ευχαριστημένοι που πήρε τη γρήγορη και εύκολη διέξοδο με την πώληση περιουσιακών στοιχείων, ανεξάρτητα από το πόσο κερδοφόρα είναι, αλλά μια συμφωνία ανώτερων εγκαταστάσεων (SLA) που έκαναν την Ascendis να εισέλθει με σημαντικό κόστος πέρυσι μπορεί να τους άφησε αδύναμους.
Σύμφωνα με το SLA, η Ascendis χρειάζεται τη συγκατάθεση περισσότερων από τα δύο τρίτα των δανειστών της για σημαντικές εταιρικές ενέργειες, συμπεριλαμβανομένων των πωλήσεων περιουσιακών στοιχείων. Και η εταιρεία επενδύσεων Blantyre Capital και L1 Health που εδρεύει στο Λονδίνο, η οποία κατέχει περισσότερο από το ένα τρίτο του χρέους της και μπορεί επομένως να αρνηθεί αρνητικές αποφάσεις, θα προτιμούσε να ακολουθήσει διαφορετική προσέγγιση για την ανακεφαλαιοποίηση και τη μείωση του χρέους σε βιώσιμο επίπεδο – ίσως συμπεριλαμβανομένου ενός μεγάλου ζητήματος δικαιωμάτων.
Πέρα από το χρέος, οι προοπτικές του Ascendis φαίνονται αρκετά θετικές. Αρκετές από τις επιχειρήσεις της κατασκευάζουν και προμηθεύουν φάρμακα και θεραπείες που αυξάνουν τη ζήτηση λόγω του Covid-19. Διαθέτει εταιρείες ιατρικού εξοπλισμού που προμηθεύουν εξοπλισμό ατομικής προστασίας και παρέχουν νοσοκομειακό εξοπλισμό, συμπεριλαμβανομένων αναπνευστικών και αναπνευστικών. Αυτή την εβδομάδα, η Ρυθμιστική Αρχή Προϊόντων Υγείας SA (Sahpra) αναφέρθηκε ότι ενέκρινε την ελεγχόμενη παρηγορητική χρήση του Ivermectin για τη θεραπεία ασθενών με Covid-19. Περιλαμβάνεται στο Ivermax, ένα αντιπαρασιτικό φάρμακο για το ζωικό κεφάλαιο στο χαρτοφυλάκιο υγείας των ζώων του Ascendis.
Ο Κλαρκ πιστεύει ότι η εναλλακτική λύση της Blantyre και της L1 Health «προσδίδει μια πιο υποστηρικτική και στρατηγική αφήγηση στην αναδιάρθρωση και την εξέλιξη πίσω στην ανάπτυξη για τον Ascendis».
«Αυτό δεν θα είναι χωρίς κάποια θυσία», λέει.
Η θυσία μπορεί να προέλθει από τους μετόχους καθώς οποιοδήποτε ζήτημα δικαιωμάτων θα ήταν σημαντικό. Με ένα σωρό χρέους περίπου 7 δισεκατομμυρίων RR και μια κεφαλαιοποίηση αγοράς περίπου R380 εκατομμυρίων, λέει ότι ο Ascendis βρίσκεται σε μια τρομακτική κατάσταση. Ίσως χρειαστεί να συγκεντρώσει έως και το μισό του χρέους της σε νέα ίδια κεφάλαια. Αυτό θα μπορούσε να φέρει την Blantyre και την L1 Health στην πίσω πόρτα ως σημαντικούς κατόχους μετοχών εάν έχουν αναλάβει την έκδοση δικαιωμάτων και οι υπάρχοντες μέτοχοι δεν ανέλαβαν τα δικαιώματά τους.
«Η Blantyre και η L1 Health βλέπουν ξεκάθαρα την αξία στην κατοχή των βασικών στοιχείων του Ascendis μαζί, ανακεφαλαιοποίηση και επαναφορά της επιχείρησης σε μια πορεία ανάπτυξης», λέει ο Clark. «Η παλιά κοινοπραξία δανειστών (φαινομενικά) ήθελε απλώς μια διάλυση».
Μια πιο κυνική άποψη προήλθε από έναν παρατηρητή στο Twitter. Δεν είναι σίγουρος ότι αυτοί οι δανειστές Ascendis είναι λευκοί ιππότες. Περισσότερο σαν ευκαιριακοί που προσπαθούν να κερδίσουν ένα φτηνό σημείο εισόδου στις μετοχές. DM168
Αυτή η ιστορία εμφανίστηκε για πρώτη φορά στην εβδομαδιαία εφημερίδα Daily Maverick 168, η οποία διατίθεται δωρεάν στους Pick n Pay Smart Shoppers σε αυτά τα Pick n Pay προμήθεια.
