Η Διεύθυνση Χρημάτων και Κεφαλαιαγορών του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου (ΔΝΤ) δημοσίευσε έκθεση σχετικά με τα αρνητικά επιτόκια.
Υπενθυμίζοντας ότι πολλές κεντρικές τράπεζες έχουν εφαρμόσει πολιτική αρνητικών επιτοκίων από το 2012, η έκθεση ανέφερε ότι αυτή η πολιτική εξακολουθεί να είναι ένα πολιτικά αμφιλεγόμενο ζήτημα καθώς εγείρει πολλά ερωτήματα και είναι εν μέρει παρεξηγημένη.
Στην αναφορά, ο νέος τύπος Κορωνοϊός Επισημάνθηκε ότι η πολιτική αρνητικών επιτοκίων επανήλθε στο προσκήνιο στην κρίση που προκλήθηκε από την επιδημία και σημειώθηκε ότι η μετάβαση στην πολιτική αρνητικών επιτοκίων ήταν αποτελεσματική στα συμφέροντα της αγοράς χρήματος, στις μακροπρόθεσμες αποδόσεις και στα τραπεζικά επιτόκια .
Υπογραμμίζοντας ότι η πολιτική αρνητικών επιτοκίων συνέβαλε σημαντικά στη μείωση των μακροπρόθεσμων αποδόσεων, αναφέρεται ότι ο όγκος των τραπεζικών δανείων γενικά αυξήθηκε και τα κέρδη των τραπεζών δεν έχουν επιδεινωθεί σημαντικά μέχρι αυτή τη στιγμή.
“ΥΠΟΣΤΗΡΙΖΟΜΕΝΗ ΑΝΑΠΤΥΞΗ ΚΑΙ ΠΛΗΡΩΣΗ”
Η έκθεση του ΔΝΤ σημείωσε ότι η απουσία σημαντικού αντίκτυπου στην κερδοφορία θα μπορούσε συχνά να είναι βραχυπρόθεσμο αποτέλεσμα που θα μπορούσε ενδεχομένως να αντιστραφεί με την πάροδο του χρόνου:
“Η αρνητική πολιτική επιτοκίων πιθανότατα στήριξε την ανάπτυξη και τον πληθωρισμό. Οι επιπτώσεις της πολιτικής αρνητικών επιτοκίων στον πληθωρισμό και την παραγωγή μπορούν να συγκριθούν με τις παραδοσιακές μειώσεις επιτοκίων ή άλλες μη συμβατικές νομισματικές πολιτικές. Ωστόσο, δεδομένου ότι δεν υπάρχουν ενδείξεις ότι τα αρνητικά επιτόκια εφαρμόστηκαν μέχρι στιγμής έχουν προκαλέσει αυτές τις προβληματικές επιπτώσεις, μπορεί να υπάρχει ελευθερία να ωθήσουμε τα επιτόκια περαιτέρω αρνητικά.
Η έκθεση αναφέρει ότι ενώ ορισμένες κεντρικές τράπεζες υιοθετούν μια πολιτική αρνητικών επιτοκίων, ενώ άλλες αντιστέκονται ενδέχεται να σχετίζονται με τα θεσμικά χαρακτηριστικά και τα χαρακτηριστικά της χώρας, τα στοιχεία μέχρι στιγμής υποδηλώνουν ότι οι κεντρικές τράπεζες δεν πρέπει να αγνοούν την πολιτική αρνητικών επιτοκίων και να τη διατηρούν ως μέρος του εργαλείου ακόμα κι αν είναι λιγότερο πιθανό να το χρησιμοποιήσει, εμφανίζεται. ” χρησιμοποιήθηκε η έκφραση.
Η έκθεση υπογράμμισε ότι δεδομένου του χαμηλού ουδέτερου πραγματικού επιτοκίου, πολλές κεντρικές τράπεζες ίσως χρειαστεί να εξετάσουν μια πολιτική αρνητικών επιτοκίων αργά ή γρήγορα, αν και έχει αρνητικές παρενέργειες.