Οι παγκόσμιες εταιρείες ενέργειας, όπως η Royal Dutch Shell και η Total, αναμένεται να επωφεληθούν περισσότερο από την άνοδο της τιμής του φυσικού αερίου του Ιανουαρίου, κερδίζοντας ανταγωνιστικούς εμπορικούς οίκους και μη ολοκληρωμένους παραγωγούς, χάρη στην πρόσβασή τους σε πολλές πηγές καυσίμου.
Το ΥΦΑ έχει αναδειχθεί ως μια ευέλικτη και συχνά φθηνότερη εναλλακτική λύση έναντι του αερίου αγωγών τις τελευταίες δεκαετίες, αλλά εξακολουθεί να αντιπροσωπεύει μόνο περίπου το 10% του συνολικού φυσικού αερίου που διακινούνται παγκοσμίως.
Το μερίδιο του LNG πωλείται με βάση μακροπρόθεσμες διαπραγματεύσεις πετρελαίου, αλλά περίπου το ένα δέκατο της αγοράς είναι spot, με ευέλικτες τιμές.
Η τρέχουσα άνοδος των τιμών επηρεάζει κυρίως το LNG, ενώ οι μακροπρόθεσμες συμφωνίες διατίθενται επί του παρόντος στο 11-13 τοις εκατό της τιμής του αργού Brent, ή περίπου 6- $ 7 ανά mmBtu.
“Το Spot LNG στην Ασία είναι τώρα σαν ρολά χαρτιού τουαλέτας κατά τη διάρκεια της πανδημίας – κοιτάζετε τα κενά ράφια και τραβάτε το τελευταίο σε οποιαδήποτε τιμή”, δήλωσε ένα δεύτερο στέλεχος με ένα άλλο μεγάλο γραφείο συναλλαγών.
Οι αυξανόμενες τιμές του LNG δίνουν στο Κατάρ ένα κίνητρο για γρήγορη επέκταση των έργων του και θα υποστηρίξει πολλά αγωνιστικά εργοστάσια ΥΦΑ στις Ηνωμένες Πολιτείες.
Οι τιμές του ασιατικού υγροποιημένου φυσικού αερίου (ΥΦΑ) αυξήθηκαν σε επίπεδα ρεκόρ τον Ιανουάριο λόγω των χαμηλών αποθεμάτων, ενός κρύου χειμώνα, των παγκόσμιων διακοπών παραγωγής και των καθυστερήσεων στη ναυτιλία. Έχουν ξεπεράσει τις τιμές σε μεγάλο μέρος της Ευρώπης και των Ηνωμένων Πολιτειών, όπου το αέριο είναι άφθονο, δημιουργώντας μια ευκαιρία arbitrage για τους πωλητές.
Αρκετές εταιρείες και έμποροι έσπευσαν να καλύψουν την ασιατική ζήτηση, αλλά προσπάθησαν να βρουν όγκους για γρήγορη παράδοση.
Ωστόσο, μεγαλύτερες εταιρείες όπως η Shell και η Total, με πρόσβαση σε πολλές πηγές φυσικού αερίου, μπόρεσαν να επανατοποθετήσουν τα βυτιοφόρα φυσικού αερίου των ΗΠΑ, της Νιγηρίας και του Κατάρ που προορίζονταν προηγουμένως για την Ευρώπη σε ασιατικές αγορές.
«Ορισμένες από τις μακροπρόθεσμες συμβάσεις μας περιλαμβάνουν δυνατότητες εκτροπής. Είμαστε «ανασχηματίζοντας» φορτία που είναι ευέλικτα για να τα κατευθύνουν σε αγορές υψηλής ποιότητας », δήλωσε ένα στέλεχος με ένα μεγάλο, μιλώντας υπό τον όρο της ανωνυμίας.
«Στην ευρωπαϊκή αγορά, μπορούμε ακόμα να αγοράσουμε αέριο σωλήνων και, ως εκ τούτου, να το αντικαταστήσουμε με μια δέσμευση για προμήθεια ΥΦΑ. Μόλις οι δεσμεύσεις παράδοσης στην Ευρώπη καλυφθούν με αέριο, τα φορτία που είχαν προγραμματιστεί για αυτήν την περιοχή μπορούν να επανατοποθετηθούν όπου υπάρχει ζήτηση », είπε.
Η Shell αρνήθηκε να σχολιάσει. Η Total δεν είχε άμεσο σχόλιο.
Η περιφερειακή διαφορά στην τιμή, εκτός από τα έξοδα αποστολής και άλλα, είναι επί του παρόντος τεράστια.
Τα αμερικανικά συμβόλαια φυσικού αερίου για το Φεβρουάριο στο σημείο αναφοράς του Henry Hub διαπραγματεύονται σήμερα περίπου 2,60 $ ανά εκατομμύριο βρετανικές θερμικές μονάδες (mmBtu). Στην Ευρώπη, οι τιμές στον ολλανδικό κόμβο TTF είναι περίπου 10 $ ανά mmBtu, ενώ στην Ασία είναι μόλις κάτω από 30 $.
«Οι έμποροι δεν έχουν τέτοια ευελιξία, αλλά οι μεγάλες εταιρείες, ειδικά εκείνες που έχουν πρόσβαση στο αέριο του Κατάρ», δήλωσε μια πηγή που είναι εξοικειωμένη με την κρατική εταιρεία QP του Κατάρ.
Το Κατάρ, η Αυστραλία, η Ρωσία και οι Ηνωμένες Πολιτείες είναι οι μεγαλύτεροι παραγωγοί ΥΦΑ, αντιπροσωπεύοντας το 70% παγκοσμίως.
Η RBC Capital Markets αναφέρει ότι η Equinor, η Shell και η Total έχουν τη μεγαλύτερη έκθεση μεταξύ των μεγάλων σε τιμές φυσικού αερίου.
«Βλέπουμε τη Shell ως πλεονεκτική από την έκθεσή της στη δύναμη των τιμών ΥΦΑ, αν και η Total θα πρέπει επίσης να είναι δικαιούχος», δήλωσε ο Barclays σε σημείωμα.
Τα δεδομένα πλοήγησης της εταιρείας πληροφοριών Kpler έδειξαν ότι η Shell και η Total άλλαξαν φορτία με Νιγηριανό και LNG ΗΠΑ στην Ασία, με πολλά άλλα φορτία να αλλάζουν επίσης προορισμό προς την Ασία, αν και οι ναυλωτές δεν ήταν σαφείς.
Ο Peter McNally από τους συμβούλους Third Bridge δήλωσε ότι οι αμερικανικές εταιρείες Cheniere και Freeport θα πρέπει επίσης να επωφεληθούν, καθώς είχαν όγκους διαθέσιμους για την Ασία.
Ωστόσο, η άνοδος θα μπορούσε επίσης να υπονομεύσει τη δημιουργία μιας ευέλικτης αγοράς LNG, καθώς πολλοί αγοραστές μπορεί να προτιμούν να τηρούν μακροπρόθεσμες συμφωνίες με δείκτες πετρελαίου.
«Η έκθεση περισσότερων επιτόπου αυτόν τον χειμώνα ήταν ένας φοβερός λανθασμένος υπολογισμός μέχρι στιγμής. Τις επόμενες εβδομάδες και μήνες, θα επαναφέρει την αξία των μακροπρόθεσμων συμβάσεων », δήλωσε ο πρώτος διευθυντής.