Η απόδοση των 10ετών λογαριασμών του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ έχει αυξηθεί κατά περισσότερο από 60 μονάδες βάσης από την αρχή του έτους, σχεδόν επιστρέφοντας σε επίπεδα προ-επιδημίας. Εκτός από την καταστολή των άτοκων περιουσιακών στοιχείων όπως ο χρυσός, η σταδιακή αύξηση των αποδόσεων των ομολόγων από τις αρχές Φεβρουαρίου μπορεί επίσης να προκαλέσει την απομάκρυνση από τα νομίσματα των αναπτυσσόμενων χωρών.
Ο δείκτης Spot Bloomberg Dollar, ο οποίος μετρά την απόδοση του δολαρίου ΗΠΑ έναντι του καλαθιού των 10 κορυφαίων νομισμάτων, αυξήθηκε σχεδόν κατά 2 τοις εκατό από την αρχή του έτους και βρίσκεται στη μεγαλύτερη μηνιαία σειρά αύξησης από τις αρχές του 2020.
Από τις αρχές Φεβρουαρίου, όταν οι αποδόσεις των ομολόγων άρχισαν να αυξάνονται σε επίπεδο που διαταράσσει τις αγορές, το νόμισμα που έχει χάσει τη μεγαλύτερη αξία έναντι του δολαρίου είναι η τουρκική λιρέτα με μείωση 4,42%, ακολουθούμενη από το βραζιλιάνικο ρεαλ με 3,93% μείωση.
Οι αναλυτές του Bloomberg Intelligence υπογραμμίζουν ότι ο πανικός στις αγορές ομολόγων δεν έχει εξαπλωθεί ακόμη στις μετοχές και η αστάθεια είναι ακόμα μικρότερη από την αγορά ομολόγων. Οι αναλυτές δηλώνουν επίσης ότι τα αποθέματα τεχνολογίας ενδέχεται να συνεχίσουν να βρίσκονται υπό πίεση λόγω της αύξησης των αποδόσεων των ομολόγων.
Ο χρυσός, από την άλλη πλευρά, υποχώρησε από 1.850 $ σε 1.695 $ ανά ουγγιά, υποτιμώντας περισσότερο από 8% από τις αρχές Φεβρουαρίου, με την άνοδο των αποδόσεων των ομολόγων. Ο Χρυσός έκλεισε τους πρώτους δύο μήνες του 2021 με απώλεια, κάνοντας μια από τις χειρότερες επιδόσεις έναρξης των τελευταίων 10 ετών.
Η ΠΡΟΣΕΓΓΙΣΗ ΤΩΝ ΚΕΝΤΡΙΚΩΝ ΤΡΑΠΕΖΩΝ
Αφού ο πρόεδρος της Fed Jerome Powell δεν έδωσε ισχυρά μηνύματα στην ομιλία του την Πέμπτη, η απόδοση των ομολόγων αυξήθηκε κατά περίπου 12 μονάδες βάσης.
Η Τράπεζα της Ιαπωνίας, από την άλλη πλευρά, δήλωσε ότι δεν θα κάνει ένα βήμα για την αύξηση της καμπύλης απόδοσης. Ο πρόεδρος της τράπεζας, Haruhiko Kuroda, δήλωσε: “Δεν είναι ούτε κατάλληλο ούτε απαραίτητο να το κάνουμε αυτό”, καθώς εικάζεται ότι θα επεκταθεί το συγκρότημα κίνησης του 10ετούς στόχου επιστροφής.
Μιλώντας στο ιαπωνικό κοινοβούλιο, ο Kuroda δήλωσε ότι δεν βρίσκονται στη φάση επέκτασης 0,3 πόντων και στις δύο πλευρές του στόχου της καμπύλης απόδοσης 0% και είπε: “Σε αυτό το στάδιο, απαιτείται περισσότερη συζήτηση για αυτό το βήμα.”
Η Reserve Bank of Australia (RBA) προσπάθησε επίσης να ηρεμήσει τις αγορές ομολόγων την περασμένη εβδομάδα αγοράζοντας ένα μη ημερολογιακό ομόλογο την Παρασκευή. Σε μια απροσδόκητη κίνηση, η RBA αγόρασε τριετή ομόλογα αξίας 3 δισ. Aussie (2,35 δισ. Δολάρια).
“ΟΜΟΡΦΕΣ ΑΓΟΡΕΣ ΕΙΝΑΙ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΑ ΤΟΥ ΚΑΤΟΧΟΥ BARUT”
Τράπεζες όπως η ING και η BNP Paribas πιστεύουν ότι το 10ετές επιτόκιο του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ θα αυξηθεί κατά 50 μονάδες βάσης και θα φτάσει το 2%.
Σε ένα σημείωμα που μοιράστηκε με τους πελάτες, ο στρατηγός της ING Padhraic Garvey είπε: «Η αγορά ομολόγων βρίσκεται σε βαρέλι από την περασμένη εβδομάδα. Σε αυτό το πλαίσιο, δεν κατηγορούμε τους επενδυτές ότι έφυγαν καθώς είδαν την πρώτη πώληση », είπε.
Πηγή: Bloomberg HT