Προκλήσεις και ευκαιρίες: Πώς τα επενδυτικά ταμεία αντιμετωπίζουν την πανδημία – Χρηματοοικονομικά και τραπεζικά

Οι εκτιμήσεις, οι παγίδες και ο τρόπος αντιμετώπισης της τρέχουσας καταιγίδας αλλαγών ήταν τα θέματα προς συζήτηση σε μια πρόσφατη επιτροπή για τη Διάσκεψη Εναλλακτικών Επενδύσεων των Γυναικών, υπό την εποπτεία του συνεργάτη της Ogier Jo Huckle.

Το διαδραστικό συνέδριο περιελάμβανε συζητήσεις σε πάνελ, συζητήσεις στρογγυλής τραπέζης και βασικές ομιλίες από μερικές από τις κορυφαίες γυναίκες σε ιδιωτικά μετοχικά κεφάλαια, επιχειρηματικά κεφάλαια, ακίνητα, hedge fund, πραγματικά περιουσιακά στοιχεία, χρέος και επενδύσεις σε υποδομές.

Όσον αφορά το θέμα της εκκίνησης κεφαλαίων, ο Jo συντονίστηκε σε μια συζήτηση που εξέτασε τις δυσκολίες της έναρξης χρηματοδότησης στο τρέχον κλίμα και τον τρόπο στρατηγικής ανάλογα. Ο Jo, ο οποίος εδρεύει στα νησιά Cayman, ειδικεύεται στη διάρθρωση και τη διαμόρφωση υπεράκτιων κεφαλαίων, τη συνεχή νομική και κανονιστική συμμόρφωση για ταμεία, χορηγούς και πάροχους υπηρεσιών κεφαλαίων. Ενεργώντας στην άλλη πλευρά της διαδικασίας έναρξης, διαπραγματεύεται τακτικά επενδύσεις κεφαλαίων για λογαριασμό των LPs.

Ακολουθεί μια σύντομη περίληψη ορισμένων από τα βασικά θέματα που συζητήθηκαν:

• Η έναρξη ενός ταμείου σήμερα μπορεί να φαίνεται τρομακτική καθώς το μέγεθος των περιουσιακών στοιχείων τείνει να είναι μικρότερο, οι επενδυτές είναι πιο απαιτητικοί και υπάρχουν αυξημένες κανονιστικές επιβαρύνσεις.
• Η πανδημία απαιτεί νέες προσεγγίσεις για το κλείσιμο και τη διαχείριση των σχέσεων με τους LP. Η δέουσα επιμέλεια ίσως χρειαστεί να γίνει ουσιαστικά, για παράδειγμα, γεγονός που καθιστά πιο δύσκολη τη δημιουργία σχέσεων, αλλά οι χορηγοί βρίσκουν καινοτόμους τρόπους για να το αντιμετωπίσουν και υπήρξαν μερικές εντυπωσιακές εκτοξεύσεις, πάνω από το σκληρό όριο του ταμείου.
• Οι επενδυτές φαίνεται να έλκουν κεφάλαια και στα δύο άκρα του φάσματος, είτε σε καθιερωμένους, μονολιθικούς διευθυντές μεγέθους είτε σε πιο εξειδικευμένα κεφάλαια, με μια πολύ επικεντρωμένη επενδυτική στρατηγική.
• Τα μέσα συν-επένδυσης χρησιμοποιούνται όλο και περισσότερο, καθώς οι επενδυτές ασκούν τώρα τα αυστηρά διαπραγματευμένα δικαιώματά τους για συν-επένδυση. Μια προειδοποίηση για την υγεία των χορηγών να προσέχουν τους επενδυτές που μπορούν απλώς να εκμεταλλευτούν ευκαιρίες από κοινού επένδυσης χωρίς να δεσμευτούν ποτέ στο κύριο ταμείο.
• Η ESG αποκτά ολοένα και μεγαλύτερη σημασία στις νέες κυκλοφορίες κεφαλαίων. Αν και για πολλούς χορηγούς, οι προσπάθειές τους για την ESG παραμένουν αντιδραστικές στη ζήτηση των επενδυτών. Οι νεότεροι επενδυτές τείνουν να προσελκύονται περισσότερο από το ESG ή να επηρεάζουν τα κεφάλαια. Όπως και τα συνταξιοδοτικά ταμεία, οι κρατικοί επενδυτές και τα οικογενειακά γραφεία, αλλά τι ακριβώς φαίνεται το “ESG” για κάθε έναν επενδυτή μπορεί να ποικίλλει σημαντικά.

Το περιεχόμενο αυτού του άρθρου προορίζεται να παρέχει έναν γενικό οδηγό για το θέμα. Θα πρέπει να αναζητήσετε ειδικές συμβουλές σχετικά με τις συγκεκριμένες περιστάσεις σας.