Το 2016, η Signet Capital Management Limited (“Signet”), η οποία ήταν σημαντικός παίκτης στο αμοιβαίο κεφάλαιο της επιχείρησης hedge fund στις αρχές έως τα μέσα της δεκαετίας του ’90, πούλησε μερίδιο στον πλειοψηφικό μέτοχο της Λεμεσού, FFF Asset Management με έδρα την Κύπρο. Περιορισμένη (“FFF”). Μέχρι εκείνη τη στιγμή, η Signet είχε συγχωνευθεί με τους Spectrum Partners, μια εταιρεία hedge fund επικεντρωμένη στις αναδυόμενες αγορές που ιδρύθηκε από τον Dmitry Evenko. το 2021, ο Evenko, τώρα ανώτερος συνεργάτης της FFF και διευθυντής της Signet, ηγείται του μετασχηματισμού και των δύο εταιρειών σε μια ενιαία οντότητα, την Signet FFF.
Τεχνικά – τουλάχιστον, προς το παρόν – η Signet FFF είναι δύο διαφορετικές εταιρείες, η FFF και η Signet. Ο πρώτος έχει ακίνητα και ιδιωτικά μετοχικά δικαιώματα, αλλά το κορυφαίο προϊόν της FFF είναι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο αντιστάθμισης σταθερού εισοδήματος. Η Signet εδρεύει στο Λονδίνο και διαχειρίζεται ένα ποσοτικό μακροοικονομικό ταμείο και ένα αμοιβαίο κεφάλαιο hedge funds. Το κορυφαίο προϊόν της Signet είναι ένα παγκόσμιο αμοιβαίο κεφάλαιο ΟΣΕΚΑ που επενδύει κυρίως στους τομείς της τεχνολογίας, της υγείας, της ψυχαγωγίας και της ψυχαγωγίας.
«Υπάρχει ένα στοιχείο του Blackstone σε αυτό που προσφέρουμε», είπε ο Evenko. «Έχουμε επενδύσεις σε hedge funds, ιδιωτικά κεφάλαια και ακίνητα. Πρόκειται για την προσφορά ελικοπτέρου για τους επενδυτές μας. “
Το μετοχικό κεφάλαιο UCITS είναι μια κληρονομιά προσφορά της πλατφόρμας UCITS της Signet. Ξεκίνησε το 2010, η πλατφόρμα εν τέλει αποθηκεύτηκε στρατηγικές υπο-συμβουλευτικές ή διαχειριζόμενες από εξωτερικούς διαχειριστές. Αυτή η στρατηγική δεν υπάρχει πλέον, με την Signet FFF να ενδιαφέρεται περισσότερο για την κυκλοφορία προϊόντων που διαχειρίζονται εσωτερικά.
«Η Signet είχε μια πλατφόρμα με πέντε κεφάλαια ΟΣΕΚΑ, το καθένα διαχειριζόμενο από εξωτερικό διαχειριστή, το καθένα με σταθερό εισόδημα υψηλής απόδοσης. Δεν μεγάλωσε, οπότε αποφασίσαμε να τα κάνουμε όλα εσωτερικά », είπε ο Evenko. «Μας αρέσει η μορφή ΟΣΕΚΑ γιατί μας επιτρέπει να πουλάμε στρατηγικές στο ευρύτερο κοινό. Για εμάς, αυτός είναι ένας αποτελεσματικός τρόπος διανομής, διότι παρόλο που η στρατηγική διαχειριζόμαστε από εμάς, η διανομή είναι σχεδόν αυτόματη, καθώς οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν μόνο τις μονάδες σε χρηματιστήρια. Περιμένουμε αυτό να γίνει ο ακρογωνιαίος λίθος της επιχείρησής μας. “
Τα προϊόντα των μετοχών της Signet FFF είναι πολύ μεροληπτικά. Η εμπειρογνωμοσύνη τους επικεντρώνεται στους τομείς της υγειονομικής περίθαλψης, της τεχνολογίας και της ψυχαγωγίας / αναψυχής, κάτι που, για τον Evenko, συνδέεται με την πεποίθηση σχετικά με το πόσο παράγεται καλύτερα το άλφα.
«Πιστεύουμε στην εξειδίκευση. Απλά δεν είναι δυνατόν να καλύψουμε τα πάντα », είπε. “Έτσι, έχουμε συγκεντρώσει ομάδες εμπειρογνωμόνων σε αυτούς τους τομείς, επειδή πρέπει να κατανοήσετε τον τομέα σας για να δημιουργήσετε άλφα από μακριά.”
Η αντιστάθμιση στα μετοχικά προϊόντα γίνεται σε μεγάλο βαθμό μέσω παραγώγων δεικτών, με μικρή σημασία να κυνηγούμε το άλφα στη σύντομη πλευρά.
«Δεν κάνουμε πολλά σορτς άλφα επειδή δεν είμαστε ειδικοί σε αυτό. Κάτι όπως το 30% όλων των hedge funds είναι πολύ μικρά κεφάλαια, οπότε δεν βλέπω τι μπορούμε να προσθέσουμε εκεί. Επίσης, πιστεύω ότι οι επενδυτές ενδιαφέρονται περισσότερο για συγκεκριμένα επενδυτικά θέματα και έτσι τα κεφάλαια που είναι πιο εξειδικευμένα είναι πιο ελκυστικά για τους επενδυτές », δήλωσε ο Evenko.
Είναι λίγο διαφορετικό στο σταθερό εισόδημα. Το μοναδικό αληθινό απόλυτο προϊόν απόδοσης της Signet FFF έχει σχεδιαστεί για να αγκαλιάζει μια ολόκληρη κατανομή σταθερού εισοδήματος, λαμβάνοντας υπόψη τις προκλήσεις στην παράδοση άλφα από μακρά πλευρά σε αυτήν την αγορά.
«Αυτή τη στιγμή, είναι πολύ δύσκολο να κερδίσουμε χρήματα σε χαρτοφυλάκια σταθερού εισοδήματος, μόνο για μακρά, οπότε περιστρέφουμε ενεργά το χαρτοφυλάκιο μεταξύ των διαφόρων μέσων στο σταθερό εισόδημα. Επενδύουμε σε οτιδήποτε θέλουμε – εκτός από τα ανεπιθύμητα ομόλογα – αρκεί να είναι εντός των ορίων μας. Λαμβάνουμε μια αρκετά ολιστική προσέγγιση για την επένδυση σταθερού εισοδήματος, επειδή πιστεύουμε ότι είναι απαραίτητο για να μπορούμε να προσφέρουμε αποδόσεις σε αυτήν την κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. “
Η Signet FFF άνοιξε γραφείο στη Ζυρίχη της Ελβετίας πριν από 18 μήνες και σύντομα θα υποβάλει αίτηση για άδεια από τη FINMA, τη ρυθμιστική αρχή των χρηματοπιστωτικών αγορών της χώρας. Η παρουσία στην Ελβετία έχει νόημα, ώστε να έχουν πρόσβαση στο κεφάλαιο στη διάσημη βιομηχανία διαχείρισης πλούτου της χώρας, αλλά ο Evenko λέει ότι η Signet FFF βλέπει άλλες ευκαιρίες που πρέπει να προέρχονται από την παρουσία τους εκεί.
«Όλοι οι διαχειριστές πλούτου χρειάζονται τώρα άδεια στην Ελβετία και για μερικούς από τους μικρότερους, το κόστος θα είναι πολύ υψηλό για να συνεχίσουν, οπότε αυτές οι εταιρείες θα πρέπει είτε να κλείσουν είτε να συγχωνευθούν με μια άλλη. Θέλουμε να αναπτυχθούμε οργανικά, αλλά ενδιαφερόμαστε πολύ για τα M&A και η Ελβετία είναι το πιο ενδιαφέρον μέρος για την απόκτηση περιουσιακών στοιχείων και ομάδων με περιουσιακά στοιχεία. Είμαστε ενθουσιασμένοι για τις ευκαιρίες στην Ελβετία », είπε.
Παράλληλα με την ανάπτυξη μέσω M&A, η Signet FFF σχεδιάζει να λανσάρει επιπλέον κεφάλαια ΟΣΕΚΑ το 2021, με βάση και πάλι ένα συγκεκριμένο θέμα ή / και τομέα, αλλά ο Evenko και οι συνεργάτες του στην ομάδα διαχείρισης και ιδιοκτησίας έχουν ήδη ένα βλέμμα στο μέλλον.
«Βραχυπρόθεσμα, βλέπουμε τους εαυτούς μας ως ένα είδος θερμοκοιτίδας. Θέλουμε να δημιουργήσουμε μια πλατφόρμα όπου οι ταλαντούχοι διαχειριστές μπορούν να βγάλουν λεφτά για τους επενδυτές μας, και με τη σειρά τους. Και οι μέτοχοι της επιχείρησης είναι εμπορικά προσανατολισμένοι επιχειρηματίες. δεν αποκλείουμε τη δυνατότητα IPO ή πώλησης σε στρατηγικό εταίρο τα επόμενα πέντε έως δέκα χρόνια και προσπαθούμε να δημιουργήσουμε αξία εκτός της απόδοσης για το σκοπό αυτό. Αλλά τελικά, θα είμαστε επιτυχημένοι μόνο εάν βγάζουμε χρήματα για τους επενδυτές μας, και αυτό είναι το οποίο επικεντρωνόμαστε. ”