Μερικές από τις εταιρείες OTC B2B συνεχίζουν να κάνουν κατανομή εσόδων, παρά το ίχνος καταστροφής που έχει αφήσει στο παρελθόν. Το ερευνούμε σήμερα και αποκτάμε προοπτική από μέσα για το πώς να χτίσετε τον μεσίτη σας και να οδηγήσετε ολόκληρο τον κλάδο σε σωστές μακροπρόθεσμες επιχειρηματικές σχέσεις με γνήσιους παρόχους πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων και να οδηγήσουμε το δρόμο μακριά από τον αγώνα κατανομής εσόδων προς τα κάτω
STP. Ένα ακρωνύμιο που χρησιμοποιείται τόσο με ορολογικό τρόπο όσο το ECN.
Και τα δύο ακρωνύμια τριών γραμμάτων έχουν εγκλωβιστεί για όσο διάστημα μπορεί να θυμηθεί κανείς, σε πολλές περιπτώσεις που χρησιμοποιείται από άπειρο προσωπικό πωλήσεων κατώτερου όταν πραγματοποιεί τηλεφωνικές συνομιλίες με άπειρους εμπόρους σε μια προσπάθεια να αποδώσει την αξιοπιστία σε αυτό που είναι πραγματικά ένα μικροσκοπικό, λευκό σήμα μάρκα μιας πλήρως κλειστής πλατφόρμας MetaTrader η οποία χρησιμοποιείται ως όχημα για την απόκτηση καταθέσεων.
Πολύ λίγες χρήσεις αυτών των δύο ακρωνυμίων σχετίζονται με την πραγματική τους έννοια.
Το STP σχετίζεται με τον όρο «ευθεία επεξεργασία», που είναι ορολογία εκτέλεσης παραγγελιών για τη μέθοδο με την οποία οποιαδήποτε ηλεκτρονική διαπραγμάτευση είναι μια αυτοματοποιημένη διαδικασία η οποία διεξάγεται καθαρά μέσω ηλεκτρονικών μεταφορών χωρίς καμία χειροκίνητη παρέμβαση. Οι δημοφιλείς χρήσεις του είναι στη διεκπεραίωση πληρωμών καθώς και στη διεκπεραίωση συναλλαγών κινητών αξιών, ωστόσο συχνά χρησιμοποιείται κατά λάθος στη βιομηχανία λιανικής συναλλάγματος.
Για να κατανοήσουμε σωστά αυτήν τη μεθοδολογία, ένα σημαντικό ζήτημα που πρέπει να ληφθεί υπόψη είναι ότι η εκτέλεση συναλλαγών σε βάση STP ισχύει για οποιοδήποτε στοιχείο της αλυσίδας εκτέλεσης, είτε πρόκειται για την τράπεζα Tier 1, κατασκευαστής αγοράς εκτός τράπεζας, πρωταρχικός πάροχος ρευστότητας η συσσωρευμένη ρευστότητα τροφοδοτεί από την τράπεζα και τις παρέχει σε μεσίτες λιανικής πώλησης ή εμπόρους σε εμπορεύματα και άλλους διακανονισμούς, όπως συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σε καταγεγραμμένους χώρους παραγώγων.
Έτσι, είναι δυνατή η χρήση μεθοδολογίας STP από μια χρηματιστηριακή εταιρεία λιανικής για την αυτόματη επεξεργασία συναλλαγών σε έναν προνομιακό προνομιακό μεσίτη και για έναν πρωταρχικό μεσίτη πρωταρχικού μεσίτη να χρησιμοποιήσει τη μεθοδολογία STP για την επεξεργασία στην τράπεζα Tier 1 ή σε έναν κατασκευαστή μη τραπεζικών αγορών και για παράγωγους τόπους εκτέλεσης απευθείας μέσω ενός κεντρικού αντισυμβαλλομένου σε αυτοματοποιημένη βάση χωρίς παρέμβαση στο γραφείο συναλλαγών.
Η δημιουργία μιας αγοράς, η οποία συχνά είναι γνωστή ως εμπορική αποθήκη, ή η λειτουργία ενός «βιβλίου», δεν είναι παράνομη, και πράγματι οι τράπεζες της κατηγορίας 1 και οι κατασκευαστές μη τραπεζικών αγορών ασχολούνται κυρίως με τη δημιουργία των δικών τους αγορών, κυρίως λόγω της θέσης τους να είσαι στην κορυφή της αλυσίδας.
Αυτό που είναι κακή πρακτική είναι ελάχιστα κατανοητό από οποιαδήποτε ρυθμιστική αρχή, και εδώ έγκειται το κενό που επέτρεψε να πραγματοποιηθεί μια μακρά και καταστροφική αλυσίδα γεγονότων ως αποτέλεσμα μιας χούφτας εταιρειών στον τομέα B2B της βιομηχανίας συναλλάγματος που εμπορεύονται τις υπηρεσίες τους σε χρηματιστηριακές εταιρείες FX να είναι σε θέση να ευδοκιμήσουν λόγω μιας περίπτωσης μάρκετινγκ πάνω από ουσία.
Κανείς δεν πρέπει να υποθέσει ότι οποιαδήποτε εταιρεία με τη λέξη «prime» στον τίτλο της προσφέρει από προεπιλογή ρευστότητα Prime Tier 1.
Σε ένα συνέδριο πριν από λίγα χρόνια, η FinanceFeeds ρώτησε μια κινεζική εταιρεία από την οποία πήραν τη ρευστότητά τους. Στη συνέχεια, ο πωλητής προχώρησε στη λίστα με μια σειρά διατραπεζικών αντιπροσώπων Tier 1 FX, αλλά φυσικά ήταν ξεκάθαρο ότι η εταιρεία ήταν ένας μεσίτης λιανικής b-book MetaTrader, ο οποίος επιδίωξε να επιβιβαστεί σε άλλους μεσίτες και να κάνει τις συναλλαγές, κάτι που αποτελεί κοινή πρακτική στην περιοχή.
Δυστυχώς, είναι αλήθεια ότι ακόμη και σήμερα εταιρείες σε ρυθμιζόμενες περιοχές όπως οι Ηνωμένες Πολιτείες και το Ηνωμένο Βασίλειο εξακολουθούν να καταφέρνουν να ξεφύγουν από τη λειτουργία μιας εταιρείας που εμπορεύεται τον εαυτό της ως πρωταρχικό πρωταρχικό, αλλά ασχολείται με την κατανομή κερδών, η οποία είναι αντίθετη όροι άδειας A-book.
Ο όμιλος AFX, το Fortress Prime και η Boston Technologies είναι παραδείγματα εταιρειών που φρόντισαν να προσφέρουν μια προνομιακή μεσιτική υπηρεσία, αλλά ήταν η κατανομή κερδών και η b-booking Όταν το σπίτι των καρτών κατέρρευσε αναπόφευκτα, οι μεσίτες έμειναν ψηλοί και στεγνοί και δεν μπορούσαν να πληρώσουν τις αναλήψεις των πελατών τους.
Ο όμιλος AFX έριξε την Gallant Capital, με την οποία είχε μια συμφωνία κατανομής κερδών. Η FinanceFeeds το διερεύνησε εκείνη τη στιγμή και συγκέντρωσε ένα τεράστιο αριθμό πληροφοριών τα τελευταία χρόνια σχετικά με τις επιχειρηματικές δραστηριότητες του Ομίλου AFX, συμπεριλαμβανομένων των αντιπάλων κατανομής κερδών που ήταν ένας τεράστιος συντελεστής στην κατάρρευση των Gallant Capital Markets και αιτία πολλών μεσίτες που πραγματικά πίστευαν ότι είχαν μια πρωταρχική συμφωνία με τον Όμιλο AFX να μην μπορούν να αποσύρουν τα χρήματα των πελατών τους.
Κατά τη διερεύνηση της επιχείρησης της εταιρείας πριν από τέσσερα χρόνια, συναντηθήκαμε με ένα πλήθος κλήσεων από μη συνδεδεμένα μέρη σε όλη την Κύπρο, προσπαθώντας να σταματήσουμε τη δημοσίευση των γεγονότων, ωστόσο η έρευνά μας ήταν απολύτως σωστή, όπως επιβεβαιώθηκε από μια νομική αγωγή στη Νέα Υόρκη. ένα χρόνο αργότερα από τον Esther Du Val, Κεφάλαιο 11 Διαχειριστής για την περιουσία των Gallant Capital Markets και Avenica.
Ο Όμιλος AFX εξαφανίστηκε και δεν είχε πολλά αποτελέσματα. Ο άνθρωπος του εξωτερικού μάρκετινγκ της εταιρείας με εγώ σε μέγεθος γηπέδου ποδοσφαίρου μου έστειλε μερικά θυμωμένα μηνύματα που απειλούσαν να «καταστρέψουν την επιχείρησή μου» εάν συνέχιζα την πορεία της έρευνας, μαζί με κάποια πολύχρωμη γλώσσα. Γοητευτικός.
Εδώ είμαστε το 2021, και δυστυχώς η κατανομή κερδών είναι ζωντανή και καλή.
Η FinanceFeeds έχει ενημερωθεί για μια βρετανική εταιρεία που προσφέρει ακριβώς αυτό. Στο μάρκετινγκ, αναφέρει ότι οι απαιτήσεις μεσιτών λιανικής προβλέπονται σε μονοαπευθυντικό κατάστημα, συμπεριλαμβανομένης της ρευστότητας για FX, εμπορεύματα, τεχνολογία και μερίδιο εσόδων.
Η κατανομή εσόδων δεν επιτρέπεται με άδεια που απαιτεί 125.000 $ ρυθμιστικού κεφαλαίου και ορίζει ότι ο μεσίτης πρέπει να λειτουργεί σε βάση εκτέλεσης πρακτορείου A-book, με άλλα λόγια, STP.
Το μοντέλο STP συζητείται σίγουρα, και πολλοί γνήσιοι προνομιακοί μεσίτες θεωρούν ότι είναι «σπασμένο» και δεν ταιριάζει για σκοπούς στη σημερινή αγορά.
Ένας ιδιαίτερος πρωταρχικός μεσίτης με τον οποίο μίλησε σήμερα η FinanceFeeds είπε: «Εάν είστε βρετανική εταιρεία και λειτουργείτε με άδεια 125.000, δεν σας επιτρέπεται να κάνετε μερίδια εσόδων, ούτε σας επιτρέπεται να έχετε« επιδερμίδα στο παιχνίδι ». “
Το να έχεις «δέρμα στο παιχνίδι» σημαίνει να έχεις κίνδυνο, χρηματικό ή άλλο, συμμετέχοντας στην επίτευξη ενός στόχου. Τα κύρια ζητήματα που αφορούν το «δέρμα» ή το υπερβολικό «δέρμα» είναι το πρόβλημα του κύριου-παράγοντα κατά το οποίο η διαφάνεια και οι εμπιστευτικές υποχρεώσεις δεν λαμβάνονται υπόψη από τους προϊσταμένους που έχουν κεφάλαιο ή υπερβολικό κεφάλαιο (δέρμα) συνδεδεμένο με μια οντότητα.
Πολλές τράπεζες και άλλοι χρηματοπιστωτικοί οργανισμοί απαγορεύουν στους υπαλλήλους να έχουν «δέρμα» όπου διαχειρίζεται το κεφάλαιο του πελάτη, κυρίως για να αντιμετωπίσει το ζήτημα των κεφαλαίων που διαχειρίζονται και τα αναμεμιγμένα κεφάλαια, όπως η αιτία του θανάτου της MF Global πριν από πολλά χρόνια.
Οι επενδυτικές δομές όπως τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου, τα ιδιωτικά κεφάλαια, τα καταπιστεύματα και τα αμοιβαία κεφάλαια περιορίζονται νομικά σε μειοψηφικές επενδυτικές θέσεις ή γίνονται για τη δημιουργία μιας φορολογικά αποδοτική δομή. Συνήθως, οι εισροές ιδίων κεφαλαίων από αυτούς τους πιστωτές είναι περίπου 0,5-2%. Ο Nassim Nicholas Taleb και ο Constantine Sandis έχουν υποστηρίξει ότι το δέρμα στο παιχνίδι είναι μια λογική και ηθική ευρετική για όλους τους ριψοκίνδυνους και οι μεσίτες STP δεν επιτρέπεται καμία μορφή «δέρματος» με την άδειά τους, επομένως αυτοί που λειτουργούν τα δικά τους γραφεία και προσφέρουν ότι σε έναν μεσίτη παραβιάζουν.
Μια σημαντική φωνή που πρέπει να ληφθεί υπόψη από αυτή την άποψη είναι αυτή μιας εταιρείας που αναπτύσσει εξελιγμένες πλατφόρμες πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων με τις οποίες οι μεσίτες μπορούν να προσεγγίσουν μια γκάμα πολλαπλών προϊόντων διαπραγματεύσιμων μέσων σε εισηγμένα χρηματιστήρια καθώς και μέσω εκτέλεσης OTC.
Λειτουργώντας σε αυτή τη βάση, ο μεσίτης σας μπορεί σε μεγάλο βαθμό να απελευθερωθεί από τη νοοτροπία κατανομής κερδών από την κορυφή προς τα κάτω, η οποία έχει συγκρατήσει τον κλάδο των παραγώγων λιανικής συναλλάγματος και εξωχρηματιστηριακών προϊόντων και έχει ριζωθεί βαθιά από το υπόβαθρο μάρκετινγκ θυγατρικών από τις οποίες προέρχονται οι περισσότεροι από τους μικρότερους μεσίτες που βασίζονται στις πλατφόρμες στυλ θυγατρικών.
Ο Roman Nalivayko, Διευθύνων Σύμβουλος της TraderEvolution Global, ο οποίος δημιουργεί πλατφόρμες για διαπραγμάτευση πολλαπλών προϊόντων μέσω εισηγμένων χρηματιστηρίων και αναπτύσσει την τεχνολογία της σε βάση μεσίτη, εξήγησε σήμερα στην FinanceFeeds «Όταν μιλάμε για τη δημιουργία μεσιτείας πολλαπλών αγορών, ένα από τα βασικά συστατικά είναι εμπορικές συνδέσεις που μπορεί να ξεκινούν από μια απλή δομή όταν η πλατφόρμα συνδέεται μέσω FIX API σε γνωστές χρηματιστηριακές εταιρείες όπως η Saxo Markets ή η Interactive Brokers, αλλά σε ορισμένες περιπτώσεις, οι τοπικοί παίκτες που επικεντρώνονται στη συγκεκριμένη αγορά μπορούν να προσφέρουν μια καλύτερη προσφορά Όροι κόστους εκτέλεσης, οπότε είναι πολύ σημαντικό η πλατφόρμα να είναι ικανή και να παίζει καλά με τους πολύπλοκους συνδυασμούς των εμπορικών συνδέσεων. “
«Μια άλλη περίπτωση για έναν τέτοιο συνδυασμό μπορεί να είναι όταν μια χρηματιστηριακή εταιρεία έχει συνδρομή ανταλλαγής στην εγχώρια αγορά της και απαιτεί άμεση σύνδεση με τη συγκεκριμένη ανταλλαγή για την εκτέλεση και τα δεδομένα της αγοράς, μαζί με τις διεθνείς αγορές που συνδέονται μέσω κάποιου κύριου μεσίτη, και θα ήθελε Το να προσφέρεις όλες αυτές τις αγορές σε μία ενιαία διεπαφή και η ενότητα συνδεσιμότητας της αγοράς είναι μία από αυτές που δημιουργούν ένα πλεονέκτημα για τα μεσιτικά έργα πολλαπλών αγορών. ” είπε ο κ. Nalivayko.
Αυτή είναι μια πολύ καλή λύση και με τη σύνδεση μέσω αυτού του μέσου, θα προκαλούσε στο τέλος τους εξωχρηματιστηριακούς παρόχους ρευστότητας που συνεχίζουν να εσωτερικεύουν συναλλαγές ή να προσφέρουν συμφωνίες μεριδίου εσόδων που αντιβαίνουν στην αδειοδότηση και στη βιωσιμότητα της βιομηχανίας ηλεκτρονικών συναλλαγών να ευθυγραμμιστούν και λειτουργούν παράλληλα με χώρους παραγώγων, όπως θα το περίμενε η βάση πελατών.
Ομοίως, η ενσωμάτωση καλύτερων πελατών με μεγαλύτερη κατανόηση της αγοράς και με μεγαλύτερα χαρτοφυλάκια είναι κάτι που θα συνέβαινε φυσικά.
Ο μόνος λόγος που πολλοί πελάτες λιανικής θέλουν υψηλή OTC μόχλευση και μερίδιο εσόδων είναι επειδή η αγορά OTC τους έχει εκπαιδεύσει με αυτόν τον τρόπο. Θα μπορούσε να υπάρξει ένα επιχείρημα ότι αυτοί είναι άνθρωποι που δεν πρέπει να διαπραγματεύονται, καθώς αυτή η μέθοδος δεν είναι χρηματοοικονομικές υπηρεσίες, είναι τζόγος εναντίον ενός πολύ προκατειλημμένου σπιτιού.
Η κατεύθυνση της πορείας πολλαπλών προϊόντων θα έδινε μεγάλη απόσταση προς την εξάλειψη του μοντέλου μεριδίου εσόδων εξ ολοκλήρου, το οποίο με τη σειρά του θα αφαιρούσε την ατελείωτη ρυθμιστική στόχευση του τομέα εξωχρηματιστηριακών παραγώγων και θα έδινε τους μεσίτες σε υψηλότερο κλιμάκιο πελατών για πιο μακροπρόθεσμα επαγγελματική σχέση.
Η ανατροπή πρέπει να σταματήσει.